奇点视角：聚美优品，我拿什么来爱你？

2月17日晚间，聚美优品宣布收到来自公司CEO陈欧、红杉资本等递交的私有化申请，准备以每ADS(美国存托凭证)7美元的价格进行私有化。就在两年前的5月，聚美优品

聚美优品创业之初，就以自己独特的风格在蓬勃发展的电商环境中与巨头竞争，赢得了电商市场的一杯羹。

首先，率先专攻市场细分，让其拥有了先发优势，后来被各个海外代购、海外代购网站纷纷效仿。

其次，它精准瞄准了女性，尤其是“白领女性”这个舍得花钱、有实力的群体。同时，它烧钱，利用各种营销手段，快速占领市场份额，拉开与竞争对手的距离。

然后，聚美优品早期就注重细节，趁着当时“团购热潮”消退的契机，通过微博、娱乐等方式进行跨界营销，吸引忠实的“无脑粉丝”，研究女性心理，精心模仿同类产品，网站做的太好了，比它模仿的“凡客”还要好。

此外，聚美优品在产品照片、网站设计或用户体验上不遗余力，捕捉人类尤其是女性的“视觉动物”特征，并确保外观精益求精。

至少早期的聚美优品确实具备了以上的优秀，所以其持续盈利并不是什么新鲜事。电子商务存在的环境是不可预测的。树立旗帜和乘风破浪是两件事。上市后，聚美优品遭到各种批评。

首先是其内部问题。 2014年下半年，聚美优品一直引以为傲的“正品”产品销售被曝出假货。这对于质量要求极高的化妆品行业来说是致命的打击。聚美优品的股价也持续下跌。短短4年时间，其市值在一个月内蒸发了三分之二。

其次，电商企业之间的烧钱大战愈演愈烈。更不用说阿里巴巴、京东等已经为各家各户争夺购物节了。就连唯品会、网易海外购、养猫等获得融资或拥有雄厚资本背景的后起之秀也开始加入市场份额战。更重要的是，国务院决定自2015年6月1日起降低消费品进口关税，聚美优品的主要产品均在降低范围内，这对其造成直接打击。聚美优品2015年第三季度财报显示，虽然销售额持续增长，但利润大幅下降。

奇点视角：聚美优品，我拿什么来爱你？

业绩不佳的同时，聚美优品的现金流并不充裕。此时因化妆品困难而转向母婴产品。然而，低利润仍然是一个主要问题。与此同时，其此前的“颜值经济”效应也逐渐消退（CEO频频强势亮相，成为娱乐圈半壁江山）。广告已显疲态，市场也已麻木。它甚至喊出了“五点五周年”，而“五点五”的周年纪念恐怕是它唯一能想到的。

此外，投资者也开始扒开聚美优品的旧账，财务造假的指控不断出现。某律师事务所提起诉讼，指控聚美优品在上市及后续过程中未真实披露经营信息。事实上，聚美优品上市后的财报并不太好。这不能怪投资者对其抱有太高的期望，因为这是其上市前树立的光辉形象。

聚美优品CEO陈欧本人在青少年时期也颇有名气，曾涉足电竞圈（幕后），并且因为颜值高而拥有一定数量的粉丝。然而，CEO的半娱乐性也必然会消耗管理公司的管理者。至少，在他的带领下，聚美优品逐渐成为二三流的小品牌。

这次私有化激起了无数国内投资者的愤慨。 “我见过一无所有的人，但从未见过有人像这样欺骗投资者。”毕竟7美元的发行价比22美元的发行价有30%的折扣。以陈欧上市前持有的聚美优品40.7%股份计算，2014年8月29日股价达到最高点时，其身家达到22.4亿美元，足以将现有两家聚美优品公司私有化。

事实上，中概股私有化一直受到境外投资者的争议，私有化价格有时低于发行价。阿里巴巴与港交所的节日，也是阿里巴巴以发行价从港交所退市（相当于从港交所退市）的一年。香港借了一大笔钱免息），但像聚美优品一样短短两年就折价30%买回来（贷款还盈利），确实影响了整个中概股的形象，会创造未来中国企业海外上市面临阻力。会更大。

而且，聚美优品的股价一路下跌，春节期间跌至4.9美元的历史新低。 7美元的私有化价格是年初以来跌幅的中间值，可谓多空市场双杀。难怪一些投资者看到聚美优品的广告牌就想打人。

虽然对于小股东来说，他们可以提供充分的证据，要求私有化发起人以公允价值回购股份，也可以直接去法院起诉，但这是海外诉讼，大股东控制着信息来源。小股东最终想要挽回损失更是困难重重。